工信部11日公布2011年淘汰落后產能企業(yè)名單,，共涉及18個行業(yè)的2255家企業(yè)，并表示淘汰落后產能一事將接受社會監(jiān)督,，名單內的落后產能要求在2011年底前被徹底淘汰。其中水泥15327萬噸,、涉及782家企業(yè),，平板玻璃2940.7萬重量箱、涉及45家企業(yè),。分省市來看,，河北、遼寧,、四川、山西等省水泥行業(yè)淘汰落后產能任務較重,。
第一,，落后產能淘汰，水泥,、玻璃均再超預期
2011年公示將淘汰15327萬噸水泥落后產能,，占比2010年產量約8.24%，比2010年淘汰量增加了約4600萬噸,，超出此前工信部規(guī)劃的13355萬噸的目標約14.8%,，落后淘汰的一再超預期顯示了中央及地方政府的決心。分地區(qū)來看,，河北,、遼寧、四川,、山西和浙江任務較重,，分別為2688.8萬噸、1619.9萬噸,、1449.7萬噸,、1261萬噸和1015.4萬噸,，明顯高于去年要求淘汰量。其中,，河北和浙江地區(qū)新增產能要小于落后淘汰,，將對未來的邊際供需明顯改善。
今年平板玻璃擬淘汰落后產能約2900萬重箱（主要是格法玻璃,、平拉,、引上等落后工藝），占比2010年產量約4.59%,，較去年600萬重箱的淘汰量有了大幅的提高,。我們估計目前這類落后產能還有約5700萬重箱，此次淘汰量超過落后總產能的一半,，顯示國家對玻璃的供給段調控更加嚴格,。
第二，供需關系改善,，大企業(yè)更有機會,，維持“推薦”評級
水泥方面，預計2011年新增水泥產能約為1.5億噸,，淘汰落后約1.53億,，由于去年新增產能較大（3.15億噸），部分產能近年上半年才釋放出來,，所以我們看到,，水泥行業(yè)今年1~5月累計產量67179萬噸，同比增長17.77%,，依然保持很快增長,。淘汰落后的超預期將近一步改善行業(yè)未來的邊際供需，明年將更加受益,，我們維持“看好”行業(yè),。
目前大企業(yè)的落后產能，特別是上市公司,，已基本淘汰完畢,，此次落后產能淘汰對象仍主要是小企業(yè)，大企業(yè)在此輪淘汰中將顯著受益,，行業(yè)集中度將進一步提高,。此外，從區(qū)域上看,，任務較重的河北,、山西、遼寧,、四川和浙江五省中,，河北,、山西、遼寧都是冀東水泥重點布局區(qū)域,，冀東的受益將更明顯,。依照淘汰受益程度，維持推薦：冀東水泥,、海螺水泥,、華新水泥、江西水泥,。其中冀東水泥也是我們明年看好的品種,。
玻璃方面，歷史上玻璃行業(yè)的供給政策一直都比較松散,，執(zhí)行度不如水泥,，從近半年情況來看，行業(yè)的政策趨于嚴格,。
由于玻璃行業(yè)落后產能占比較?。ㄏ鄬τ谒啵袌黾卸容^低（相對于水泥）,，淘汰落后的短期效力不如水泥,，但是我們看到政策日趨嚴格的變化有望持續(xù)改善行業(yè)的供需關系，維持推薦南玻A,、中航三鑫,。
來源：中國建筑新聞網